年末美股接连上涨，但在所有欢庆声中，Doug Ramsey众人皆醉我独醒地直指市场表面之下的隐忧。

上周，当标准普尔500指数收于52周高点时，334家在纽约证券交易所交易的公司股价触及52周低点，是股价创下一年新高之公司家数的两倍多。 Leuthold Group首席投资官Ramsey 称，这种情况在历史上仅发生过三次，全都在1999年12月。

这不仅仅是一个单周的现象：以六周移动平均来计算，纽约证券交易所创下新低的公司家数现在也高于创下新高的家数。上一次发生这种情况是在2015年7月，当时标准普尔500指数也创下一年高点，接下来就出现六个月的回调，期间该指数下跌了约14%。

“当经济红火且股市健康时，美联储有几个月的时间来缩表，”Ramsey 说。 “现在，随着经济稍微降温，股市内部指标看起来不如从疫情低点反弹的整个期间，他们却准备这样做了。”

美联储本月早些时候宣布将加快退出经济刺激措施，这加剧了市场波动，因为投资者担心美联储的政策路径以及迅速蔓延的新冠变种病毒。但强劲的企业盈利和一些积极的疫情消息帮助推动股市走高，标准普尔500指数周一创下今年的第69个历史新高。